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义乌代理记账:投资者更应关注哪些财务指标
发布时间:2014-09-28 17:06:36 浏览次数:1004
很多投资者一开始都比较关注净利润率,认为只要这个指标高才是好公司。其实作为财务投资者不应仅仅关注净利润率,而更应该注重净资产收益率,因为只有净资产收益率才代表所有者的投资回报率。但是也不能仅仅只看净资产收益率,如果企业的债务成本太高,就同时必须注意企业的息税前投入资本收益率,因为它代表了企业用多少投入资本才换取了息税前的利润。
  
  净利润率低与净资产收益率高
  

  以金螳螂(002081.SZ)为例,从2012年财报来看,净资产收益率高达30.8%,虽然较2011年下降14.5%,但是在沪深两市依然维持较高的收益率。但是其净利润率却比较低,2012年归属母公司净利润率仅为7.98%,2011年也不过7.25%。

  
  为什么金螳螂比较低的利润率居然能带来如此高的净资产收益率?
  金螳螂是一家2006年在深圳中小板上市的建筑装饰类公司,从应收账款前五名来看,其主要客户分别为房地产公司和地方城投公司。从资产负债表来看,该公司流动资产高达120亿元,而非流动资产仅有13亿元,可以说是一家轻资产类的公司。
  
  而从负债结构来看,流动负债高达79亿元,而非流动负债仅为12亿元,负债基本上大多集中在一年以内。但是值得注意的是金螳螂的有息负债非常低,仅在长期借款和应付债券里有11.65亿元,而一年内有息借款仅有1800多万元。所以金螳螂大量的负债来自流动负债里的应付账款,2012年末为61亿元。——义乌代理记账
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